دعاء جمال وحديث هام عن حجم استثمارات المكاتب العائلية في الشركات الناشئة 

بينما تُدير المكاتب العائلية ما يصل إلى أكثر من 50% من إجمالي ثروة مليارديرات العالم المُقدرة بـ 9,5 تريليون دولار في 31 ديسمبر من عام 2019، فإن الشركات الناشئة هي الحصان الأسود الذي يراهن عليه الجيل التالي “Next Gen” في المكاتب العائلية خاصةً بعد الأزمة العالمية لوباء كوفيد 19؛ ذلك كون الشركات الناشئة تمثل فرصة كبيرة للتأثير في النظام العالمي البيئي للمشاريع مع التوجه للاستثمارات المؤثرة على المستوى الاجتماعي والبيئي.

الجيل التالي من المكاتب العائلية يتوجه للاستثمار في الشركات الناشئة

يُوجد مصطلح في المكاتب العائلية يُطلق على الأعضاء الأصغر سناً في تلك العائلات، وهو الجيل التالي “Next Gen” والذي يرى أن الاستثمار في الشركات الناشئة ينطوي على مشاريع أكثر ابتكاراً أكثر تخصصاً تُحاكي التوجه العالمي الحالي للاستثمارات، أكثر من الاستثمار في الشركات العامة ذات المنتجات أو الخدمات المتعددة.

وعند إمعان النظر في الطريق الذي توجهت إليه مختلف المحافظ الاستثمارية للمستثمرين الأفراد والمؤسسات خلال العقد  الماضي؛ نجد أن التوجه الأكبر للاستثمارات كان في صالح الشركات الناشئة بالمقارنة مع الاستثمارات التقليدية في البورصة، خاصةً مع حلول أزمة كورونا التي وجد معها المستثمرون مخرجاً للتنفس من خلال الاستثمار في الشركات الناشئة، التي سُرعان ما تناغمت مع الأزمة وخرجت منها مستفيدة بالتوجه إلى القطاعات التي تقوم على التقنية، مثل: قطاع التجارة الالكترونية، التكنولوجيا المالية، الشمول المالي، وغيرها من القطاعات القائمة على توظيف التكنولوجيا لخدمة الأنشطة الاقتصادية الأخرى.

وبالرغم من أن المكاتب العائلية لم تكن المصدر الأول لتمويل الشركات الناشئة، إلا أنها شكلت مصدراً هاماً يجمع بين الإدارة الذكية ورأس المال الصبور وهو ما تحتاج إليه الشركات الناشئة، وكانت المكاتب العائلية هي المصدر السادس في قائمة ممولين الشركات الناشئة بنسبة بلغت 5% حسب تقرير Silicon Valley Bank عن الشركات الناشئة في عام 2020.

تمويلات الشركات الناشئة حسب المصدر

1. 42% تمويلات رأس المال المغامر للشركات الناشئة.
2. 16% تمويلات من الأهل والأصدقاء.
3. 11% تمويلات المستثمرين المخاطرين في المشاريع المشتركة.
4. 7% من التمويلات تأتي من المستثمرين الملائكيين.
5. 7% للأسهم الخاصة.
6. 5% حصة المكاتب العائلية من التمويلات الموجهة للشركات الناشئة.
7. 12% مصادر تمويل أخرى.

المكاتب العائلية والاستثمار في الشركات الناشئة

في عام 2020 قام بنكValley  Silicon  بإجراء دراسة عن المكاتب العائلية وتوجهاتها المتوقعة ومدى تأثير وباء كوفيد 19 على وجهة الاستثمارات القادمة؛ وخلصت الدراسة إلى أن متوسط قيمة الاستثمارات المباشرة الموجهة إلى الشركات الناشئة من المكاتب العائلية تصل إلى 54% من إجمالي قيمة الأموال الجريئة المستثمرة، في مقابل 46% موجه للاستثمار في الصناديق، ذلك مع العلم أن 80% من المكاتب العائلية التي ذكرها التقرير تستثمر أموالها في الصناديق.

وقد ذكر التقرير العالمي للشركات الناشئة الصادر في عام 2020 أن المكاتب العائلية استثمرت بحذر في الشركات الناشئة بعد الأزمة التي تعرض لها العالم من وباء كورونا، وذكرت العديد من المكاتب العائلية أنها سوف تتوجه للاستثمار في الشركات الناشئة بصورة أكبر في عام 2021؛ ليس فقط لتنمية ثرواتهم ولكن للبزوغ كلاعبيين أساسيين في النظام البيئي العالمي للمشاريع.

تنقسم محفظة المكاتب العائلية في المتوسط إلى:

1. حصة الاستثمارات البديلة، وتشمل:

• 16.2% لقطاع العقارات والاستثمارات المباشرة.
• 9.3% لرأس المال الجريء / الأسهم الخاصة.
• 7.1% لصناديق الأسهم الخاصة.
• 6.2% لصناديق التحوط.
• 3.9% للاستثمار المشترك "لا يمتلك المستثمرون هنا حصصاً أي أسهم أو سندات أو أوراق مالية في الشركات التي يكون للصندوق أسهم بها بشكل مباشر وإنما يمتلك المستثمر حصصاً في صندوق الاستثمار المشترك ككل".
• 2.9% استثمارات أخرى.
• 1.9% في صندوق المؤشرات المتداولة ETFs "وهي صناديق تضم مجموعة متنوعة من الأصول عادةً ما تكون "سلع، أسهم، أو سندات" والتي تُمكن المستثمر من امتلاك ورقة مالية واحدة بها أسهم لشركات مختلفة".
• و0.8% لصناديق الاستثمار العقاري REITs.

2. السلع، وتشمل:

• الزراعة بنسبة 1.7%.
• السلع بنسبة 1.2%.

3. النقد:

• النقد وما يعادله بنسبة 6.6%.

4. السندات، وتشمل:

• 11.7% استثمارات الدخل الثابت في الأسواق المتقدمة.
• 3.4% استثمارات الدخل الثابت في الأسواق النامية.

5. الأسهم وتنقسم إلى:

• 20.4% استثمارات السوق المتقدمة.
• 6.7% استثمارات في السوق النامية.

المكاتب العائلية والاستثمار في الشركات الناشئة

ترى العديد من المكاتب العائلية أن البحث عن الشركات الناشئة في القطاع المعنيّ والبدء بالاستثمار فيها مباشرةً أفضل من التوجه نحو الصناديق والتمتع بعوائد أقل. فـأي نوع من الشركات الناشئة تستثمر بها المكاتب العائلية؟

الاستثمارات واسعة النطاق – أي التي تمتد إلى عدد كبير من السكان مثل استثمارات الرعاية الصحية، الشمول المالي، الاستثمار في التكنولوجيا، مشاريع الإسكان، وغيرها – هي التي تستحوذ على أكبر قدر من المحفظة الاستثمارية للمكاتب العائلية.

ولطالما حظت الشركات الناشئة في مجال الرعاية الصحية والتكنولوجيا الحيوية على اهتمام المكاتب العائلية؛ ومع استمرار امتداد جائحة كورونا على مستوى العالم للعام الثاني على التوالي؛ تستمر المكاتب العائلية في الاهتمام بالاستثمار في الرعاية الصحية باعتبارها ليس فقط قطاعاً واعداً مادياً بل ومؤثر اجتماعياً، وفي تقرير UBS لعام 2020 عبر 60% من المكاتب العائلية أنهم يفضلون الاستثمار في قطاع الرعاية الصحية.

وأما عن الشركات الناشئة المتخصصة في مجال الذكاء الاصطناعي، فنجد توجه كبير من جانب المكاتب العائلية نحو هذا النوع من الاستثمار كونه يستثمر أكثر في المستقبل وخدمة العديد من القطاعات الأخرى، وهو ما برهنت عليه جائحة كوفيد 19، حيث الاعتماد على استخدام تكنولوجيا الذكاء الاصطناعي لخدمة مجال الرعاية الصحية - القطاع الذي أصبح يعتمد على الروبوتات في رعاية المرضى بالدول المتقدمة في أوروبا وأمريكا وعدد من دول الشرق الأوسط.

هذا وقد وصل إجمالي حجم سوق الذكاء الاصطناعي إلى 14,69 مليار دولار في عام 2019 مقارنةً بـ  10,1 مليار دولار في عام 2018، والذي استحوذت فيه الشركات العاملة في مجال علم الروبوتات على 8% من إجمالي حجم الشركات العاملة في الذكاء الاصطناعي عالمياً.

الحاجة المشتركة بين الشركات الناشئة والمكاتب العائلية

الاستثمار في الشركات الناشئة يمثل فرصة واعدة للممولين باختلاف أنواعهم، فقد حظت الشركات الناشئة على اهتمام المستثمرين بشكلِ كبير خلال العقد الماضي وارتفع حجم التمويل بها من 47,6 مليار دولار في عام 2010 إلى 294,8 مليار دولار في عام 2019 حسب التقرير الصادر عن Crunchbase في عام 2020.

وبينما تحتاج الشركات الناشئة إلى رأس المال الصبور Patient Capital كونها تحتاج إلى فترة طويلة لتثيت مكانتها في السوق وتحقيق الأرباح – حيث يكون العائد على رأس المال على المدى الطويل – تحتاج الشركات الناشئة أيضاً إلى رأس المال الذكي Smart Money – أي التمويل الذي يترافق مع الخبرة والمساعدة الذكية؛ وهو ما توفره المكاتب العائلية القائمة على توالي الثروات بين أجيال العائلة بفضل الإدارة والخبرة والرؤية المستقبلية.

وبحسب التقرير العالمي للمكاتب العائلية عام 2020 يمكن للمكاتب العائلية توفير التوجيه الاستراتيجي بنسبة 72% للشركات، والمساعدة في التواصل مع الآخرين وصانعي القرار في الدول بنسبة 70%، والمشاركة في مجلس الإدارة 70%. بينما توفر الشركات الناشئة للمكاتب العائلية عائدات أكبر من تلك المتوقع جمعها من الصناديق، عند التوجه إلى الاستثمار المباشر بها.

جي وورلد نمنحك خريطة الاستثمار وعليك الاختيار